本路線提供海怡半島、鴨脷洲邨及黃竹坑往來灣仔及金鐘的巴士服務，於1999年10月10日起投入服務，由590線重組及分拆出來，初時只於平日早上至黃昏提供服務。

當年中巴為配合海怡半島一期入伙，於1992年3月1日起開辦590線，往來海怡半島至中環（交易廣場）。及至海怡半島全面入伙，590線成為海怡半島主要的巴士路線之一。但由於當年中巴將空調巴士收費定得過高，當城巴於1993年9月1日接辦中巴90線時，便以中巴「熱狗」巴士收費水平提供空調巴士服務，於是城巴藉著這個市場策略，成功搶佔了原本由中巴主導的巴士市場，引致590線客量下跌。

1998年9月1日中巴專營權結束，改由新巴接辦590線後，由於不少海怡半島居民投訴收費過高，曾向運輸署申請減價但被否決，於是以提供更快更直接往來中環的理由，於1999年10月10日將590線分拆成本路線及M590線，當中更將本路線的收費定為比M590為低。而且，兩線更加改派低地台雙層巴士行走，以高質素的服務與城巴互相競爭。

值得一提，雖然新巴開辦本路線時稱為循環線，但由於到達金鐘站後，所有乘客均需下車，加上在金鐘站有獨立車坑，因此，本線實際上不是一條循環線，應為一條雙向總站路線。在本路線收車後，便由M590線負責原有本路線的行車路線。

為進一步改善服務及重新定位新巴往來鴨脷洲至灣仔、金鐘及中環的巴士服務，於《2010-2011年南區巴士路線發展計劃》中，建議M590線改為每天所有班次依平日日間特快路線行走（即途經堅拿道天橋、告士打道，不停金鐘），編號改回590，而原本往來灣仔市中心及金鐘的服務，則由提升至每天早上至凌晨提供服務的本路線提供。建議獲南區區議會通過，於2010年5月30日起實施，為海怡半島、鴨脷洲邨及黃竹坑居民提供全日往來灣仔市中心及金鐘的巴士服務，本路線同日起並取消循環運作。

由於本路線途經的香港仔隧道為塞車黑點，前者更不時因為塞車而需間歇性封閉，運輸署在2014年初《配合港鐵南港島線（東段）通車的公共交通服務重組計劃》文件內，預計港鐵南港島線（東段）通車後，因與走線與本路線乎完全重疊，沿線乘客改乘港鐵往來，客量因而明顥下跌，建議停辦本路線，之後的修訂諮詢文件仍維持原有停辦本路線的建議。隨著港鐵南港島線（東段）於2016年12月28日正式通車，港鐵於班次、行車時間、效率、穩定性、載客量上將有較大優勢，不少乘客因而改乘港鐵往返，客量出現明顯流失，2017年3月，運輸署擬落實停辦本路線，但受到南區區議會反對而暫獲保留，但班次遭到大幅削減。不過在本路線客量受港鐵影響而持續下跌的情況下，運輸署於同年5月向南區區議會再次建議停辦本路線，最終本路線於2017年6月26日起停止服務。

星期一至五
金鐘鐵路站(東)開

星期六及假日
金鐘鐵路站(東)開

過香港仔隧道後往金鐘鐵路站(東)

過香港仔隧道後往海怡半島

海怡半島開，經：
怡南路，海怡路，鴨脷洲橋道，黃竹坑道，香港仔隧道，黃泥涌道，摩利臣山道，天樂里，軒尼詩道，杜老誌道，告士打道，夏愨道，紅棉路支路，金鐘道，添馬街及德立街。

金鐘鐵路站(東)開，經：
樂禮街，金鐘道，軒尼詩道，分域街，莊士敦道，灣仔道，摩利臣山道，黃泥涌道，香港仔隧道，黃竹坑道，鴨脷洲橋道，怡南路，海怡路，鴨脷洲橋道及怡南路。

逢跑馬地賽馬賽事結束前一小時至結束後一小時期間，本線改經堅拿道西，堅拿道天橋，維園道，天橋，告士打道，堅拿道天橋返回香港仔隧道原有路線。